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　　从2025Q3各大奢侈品集团披露的经营表现来看，中国奢侈品需求已呈现出较为明确的复苏趋势。历峰与LVMH的亚太（除日本）销售均从此前的双位数下滑阶段显著修复，增速自二季度起持续改善，并在三季度重新转正。历峰中国区收入由此前四个季度的双位数下滑收窄至25Q3的+7%，珠宝业务成为拉动主力；LVMH管理层亦明确指出中国本地消费已恢复至中高个位数区间。尽管开云仍是负增长，但降幅持续收窄，Prada、MiuMiu、Burberry、Hermès等品牌在中国和亚太地区均实现显著改善，呈现出由头部向更广范围扩散的复苏格局。